Réflexions

Nous examinons plusieurs incertitudes dans le rapport de cette semaine, allant des perspectives de taux d’intérêt à la source de la montagne d’argent liquide que les ménages ont accumulée depuis le début de la pandémie. Nous n’avons pas ajusté nos recommandations tactiques d’allocation d’actifs, mais nous le ferons bientôt pour nous aligner sur la posture défensive de l’o...

La croissance économique a peu ou pas de lien avec les rendements à long terme des pays. Mais si le PIB ne génère pas les rendements à long terme des actions, alors qu’est-ce qui le fait? Pour le découvrir, nous décomposons les rendements totaux des actions de 33 pays de 1997 à 2022 en sept composantes. Conformément à d’autres recherches académiques, nous constatons que...

Ce mois-ci, le Global Equity Score est devenu baissier après être resté en territoire neutre pendant quelques mois. En conséquence, le modèle sectoriel a relevé Consumer Staples en position haussière. Nous explorons également la performance remarquable depuis le début de l’année du Composite Value Composite Score et proposons un écran...

Nous approchons d’une nouvelle phase de transition du boom au krach. Les actions devraient rebondir jusqu’à la fin de l’année, mais les investisseurs devraient chercher à réduire leur exposition aux actions au début de l’année prochaine tout en augmentant l’exposition aux obligations....

Les investisseurs devraient réduire le risque, augmenter leur allocation vers des refuges sûrs et se préparer à la volatilité des prix du pétrole et aux perturbations de l’approvisionnement provenant du Moyen-Orient au cours des prochains mois de zéro à douze mois....

Dans les systèmes financiers, les fissures commencent généralement à la périphérie puis s’étendent vers le centre. Ainsi, les ruptures sur les marges agissent souvent comme un avertissement précoce. Ces fissures ont tendance à s’élargir et à s’étendre jusqu’au cœur, provoquant une rupture du S&P 500. Les investisseurs devraient envisager d’acheter des aggres du Trésor américain...

La fragmentation économique s’accélérera à la suite des guerres Israël-Hamas et Russie-Ukraine. Le soutien professionnel de la Chine à son économie; une économie américaine toujours forte et la préparation d’une guerre plus large au Moyen-Orient impliquant l’Iran augmenteront la volatilité et favoriseront la hausse des prix du pétrole. Nous restons longs...

MacroQuant maintient une position quasi neutre avec une légère inclinaison vers les actions et les obligations, et s’éloigne de la liquidité...

Notre réaction à la réunion d’aujourd’hui du FOMC et à l’annonce trimestrielle de financement du Trésor....

La composante fondamentale des anticipations d’inflation à long terme a atteint son niveau le plus élevé depuis 2008, tant aux États-Unis qu’à la zone euro. Cela signifie que la Fed et la BCE devront toutes deux concevoir l’inflation pour qu’elle soit inférieure à 2% pendant une période prolongée s’ils veulent maintenir leurs 2% ...