Réflexions

Le dollar américain a évolué latéralement cette année, mais son comportement est devenu plus défensif depuis le début de la guerre contre l’Iran. Après des craintes d’un « exode » du dollar l’an dernier, le dollar a plutôt servi de refuge pendant la guerre contre l’Iran. La corrélation du DXY avec la volatilité implicite a également augmenté depuis le début de l...

Des données mixtes sur la main-d’œuvre et l’inflation devraient créer une fenêtre pour que la Warsh Fed maintienne les taux en attente. Nous avons récemment mis en lumière une nuance importante dans les changements de communication jusqu’à présent : les directives explicites ont été retirées, mais les directives implicites demeurent. La Warsh Fed cherchera aussi à suivre davantage de directives des marchés....

Après une phase de groupes palpitante, nous discutons des tendances qui ont façonné le tournoi et mettons à jour notre prédiction pour la Coupe du Monde 2026....

Comment devrais-je couvrir mon portefeuille pour le prochain marché baissier? C’est une question à laquelle beaucoup de nos clients se posent, et à laquelle les investisseurs répondent trop souvent sur la base de l’intuition ou du récit. Le All-Defense Chartpack vise à fournir un point de départ solide pour cette analyse, fondé sur des données empiriques. Il ex...

Le marché haussier boursier commence à s’éteindre. Les obligations devraient bien performer une fois que la croissance économique commencera à ralentir. Le dollar se renforcera au cours des prochains mois avant de reprendre sa tendance baissière. Bien que le pétrole brut ait probablement trouvé un plancher à court terme, nous privilégions les métaux plutôt que l’énergie à long terme....

Nous discutons des recommandations à attendre de la part du groupe de travail sur le bilan de la Fed. Nous concluons que toute consolidation future du bilan sera plus petite que ce que beaucoup anticipent....

La section I cartographie comment la large répartition des gains de richesse soutient la consommation américaine. La section II examine comment les pays peuvent répondre à la demande croissante d’électricité. Les gagnants trouveront des chemins pour construire l’infrastructure nécessaire à l’avenir de la haute technologie....

La Chine détient un avantage structurel dans cette « ère de l’électricité » en exploitant le plus grand système électrique au monde. Cependant, cet avantage a des limites inhérentes, et les États-Unis restent compétitifs malgré leurs défis....

Le dollar a connu une forte période, mais ses principaux soutiens issus de la reprise, du positionnement et des termes d’échange de la Fed commencent à s’estomper. Nous clôturons nos positions tactiques longues en USD et nous tournons vers des positions courtes sur USD/JPY, où le risque d’intervention rend les positions courtes en yen de plus en plus dangereuses....