Réflexions

À la suite de la réunion 2,0 de l’OPEP ce week-end, l’Arabie saoudite a annoncé une réduction de la production de brut de 1 mm b/j, prévue pour juillet ou août, alors qu’elle tente de soutenir la faiblesse des prix du pétrole. Les nouveaux quotas de production, réduits pour refléter la faible production de pétrole brut des membres, se poursuivront jusqu’à la fin 2024. Le quota des Émirats arabes unis était le seul à augmenter...

La performance du S&P 500 est restée stable en mai, si ce n’était de la forte performance d’un petit groupe de méga-capitalisations, aidée par l’exposition à l’IA. La croissance des bénéfices et des ventes se contracte, mais les analystes s’attendent à un rebond jusqu’à la fin de l’année, qui est déjà intégrée. Pourtant, l’inflation demeure élevée, et le marché de l’emploi...

En réponse aux questions des clients, nous offrons notre point de vue sur le lien supposé entre les actions technologiques et les taux d’intérêt, les similitudes entre la crise du S&L et la tourmente bancaire actuelle, ainsi que les perspectives à court terme des attentes économiques consensuelles....

Il est facile d’affirmer que la BCE échoue à la lumière des relevés d’inflation élevés d’aujourd’hui. Pourtant, la réalité est plus subtile et la performance de la BCE prépare les bases d’une croissance plus forte à venir....

MacroQuant privilégie maintenant la technologie et le secteur discrétionnaire des consommateurs, et le score de style continue de favoriser la croissance des petites capitalisations. Dans cette analyse, nous explorons comment la croissance des petites capitalisations a une large portée favorable par rapport au marché, et donc ce style offre de meilleures opportunités pour les sélectionneurs d’actions....

Dans ce court rapport hebdomadaire, nous passons en revue quelques-unes de nos transactions FX préférées....

La Fed est toujours en bonne voie pour une pause en juin, même après la forte augmentation de la masse salariale non agricole en mai....

Dans ce rapport, nous faisons suite à la remise à jour de notre position de durée américaine de la semaine dernière en passant en revue nos taux et nos allocations d’obligations gouvernementales à l’extérieur des États-Unis. Nous concluons que, bien que nous trouvions désormais les bons du Trésor américains plus attrayants du point de vue de la valeur, une valeur encore meilleure est disponible en euros...

MacroQuant sous-pondère légèrement les actions, et surpondère les obligations et la liquidité. Dans l’univers des actions, le modèle favorise les États-Unis, le Japon et le Royaume-Uni, est neutre sur l’Europe, et sous-pondère les marchés émergents....

La folie de l’IA pourrait encore faire grimper les cours des actions, stimuler les dépenses capitales et retarder le début de la prochaine récession. En regardant plus loin, récolter les profits générés par l’IA pourrait prendre plus de temps que ce que beaucoup d’investisseurs anticipent....