Réflexions

Dans ce rapport spécial, nous décrivons comment les anticipations d’inflation se forment. Nous démontrons ensuite que les attentes d’inflation en état stationnaire se sont déstabilisées au Royaume-Uni, se dé-ancrement au Japon, et sont à fort risque de se désancrer aux États-Unis. Et nous concluons avec certaines implications pour les marchés obligataires....

Les marchés pourraient sous-évaluer un résultat politique bifurqué. À moins que la désescalade de l’Iran ne réussisse, les retombées économiques retardées du choc énergétique pourraient considérablement aggraver les perspectives républicaines et augmenter la probabilité d’une victoire démocrate au Sénat....

Dans ce rapport de prévision, nous explorons les opportunités dans le domaine du nucléaire, la couverture géopolitique et les gagnants issus de l’essor de la productivité de l’IA....

Dans ce paquet de cartes, nous présentons la logique derrière notre vision optimiste et pourquoi nous pensons que le pétrole a atteint un sommet. Nous élucidons aussi nos trois principaux scénarios à partir de maintenant....

La principale raison pour laquelle le choc pétrolier n’a pas provoqué l’effondrement des actions est que les investisseurs ne s’attendent pas à ce que le choc dure très longtemps....

La volatilité est élevée, mais la trajectoire des rendements est plus claire qu’elle n’en a l’air. À travers trois scénarios pétroliers, nous montrons comment les réponses politiques influencent les marchés à revenu fixe et pourquoi l’équilibre des risques pointe encore vers des rendements plus faibles....

Lorsque le cessez-le-feu entre l’Iran et les États-Unis a été annoncé le 8 avril, plusieurs clients nous ont dit que leurs consultants géopolitiques présentaient un récit baissier. Les États-Unis avaient mis en place un cessez-le-feu de deux semaines pour envoyer plus de matériel et de troupes dans la région, afin de préparer la prochaine phase du conflit...

La hausse à long terme des marges du S&P 500 reflète bien plus qu’un simple déplacement vers des secteurs à marges plus élevées. La majeure partie de cette augmentation provient d’une rentabilité accrue au sein des secteurs, soutenue par un mélange favorable de forces macroéconomiques. En regardant vers l’avenir, beaucoup de ces vents favorables devraient s’estomper, avec une productivité accrue grâce à l’IA...

Le marché haussier de l’uranium reste intact, soutenu par des déficits structurels d’approvisionnement, une demande nucléaire croissante et un resserrement des contraintes du cycle du combustible. La guerre contre l’Iran renforce les préoccupations liées à la sécurité énergétique tout en perturbant des intrants clés comme le soufre, aggravant les risques d’approvisionnement. Avec le renforcement des contrats et la politique ...